外媒：手游和电商是网易长期发展动力

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腾讯科技讯 据外媒报道，本月早些时候，投行杰富瑞将网易的股票评级从“买入”下调至“持有”，并将目标股价从 330 美元下调至 290 美元。分析师阿尼图（Ani Tu）和凯伦陈（Karen Chan）认为，网易在短期内缺乏新游戏发布，而现有游戏表现一般，这不利于网易的营收和利润。

杰富瑞进行的渠道调查显示，网易游戏《阴阳师》的平均月流水出现下降，而其他游戏基本保持稳定。杰富瑞认为，在截至 9 月底的第三季度中，增长乏力将导致移动游戏营收环比下降 20%。

然而，投资者可以忽略这一评级下调，停止关注网易面临的短期不利因素。网易的业务专注于长期发展，而在这个过程中股价的任何下跌都可以被视为买入机会。原因如下：政府危机公关的得与失

1.网易的移动游戏业务持续优化

目前看来，杰富瑞试图在网易下次财报发布前保持谨慎。但该公司也承认，网易近期对移动游戏产品线的更新已建立了一些势头。例如，网易热门的移动 MMORPG 游戏《光明大陆》近期推出了新资料片。凭借新的关卡和奖励，这将更好的留住玩家，增加游戏收入。

分析师还指出，《阴阳师》的周年纪念版提高了毛收入。不过，这一升级于季度末发布，因此不会给该季度业绩带来太大帮助。不过，投资者不应当只关注这个季度，因为网易正在为《阴阳师》的长期成功进行策划。

此外网易近期透露，将在 iOS 和 Android 平台上推出《阴阳师》的英文版本。今年晚些时候，这款游戏将在美国和加拿大开放下载，而网易试图将这款游戏的成功复制到其他重要手游市场。实际上，《阴阳师》到目前为止已被下载超过2亿次。

Newzoo 预计，今年仅美国市场电子游戏营收就将达到 250 亿美元，其中很大一部分将会来自智能手机和平板电脑。这两个平台将占全球游戏营收的 42%。网易的最新举措将在中国以外市场创造新机会。

为了推动移动游戏业务的发展，网易还将热门游戏《我的世界》带到了中国。今年 9 月，网易发布了这款游戏的中文 iOS 版本，而 Android 版本预计将于本月内推出。

这些只是网易游戏的一部分。今年早些时候，网易公布，有超过 30 款游戏正在开发中。其中，未来几个季度，网易将会推出 13 款新的移动游戏。

总体来看，考虑到拥有的游戏数量，尤其是移动端游戏数量，网易的移动游戏业务不太可能增长放缓。目前，这部分收入已占网易总营收的近 3/4。

2.除游戏之外的其他增长

网易正试图在电商和电子邮件市场寻找新机会。上季度，由于考拉和严选平台的普及，来自电商业务的营收同比增长 69%，至 4.94 亿美元。而游戏业务的同比增长率只有 47%。

在看到了这样的增长之后，网易决定未来3年投资超过 30 亿美元用于欧洲产品，将 2000 多个品牌带到中国市场（网易平台此前已经提供了来自美国、韩国和日本的数千个品牌）。网易认为，此举将增加考拉对中国消费者的吸引力，因为来自欧洲的产品在中国跨境电商购物中排名第二。

网易还试图通过缩短发货时间来实现电商平台的差异化。网易计划明年建设规模 270 万平方英尺（约合 25 万平方米）的自动化仓库，让中国消费者可以更快地买到国外商品。这将帮助网易在中国电商市场获得更大的份额。据估计，到 2022 年，中国电商市场的营收将超过 9560 亿美元。

3.有吸引力的估值

网易是中国互联网行业最被低估的股票之一。与阿里巴巴和腾讯相比，网易的估值水平较低。

目前，网互联网开发易的市盈率还不到互联网信息类股票平均市盈率37倍的一半，而较低的市售率则表明，投资者并不需要为网易快速增长的营收付出较高的价格。考虑到网易正在以比同行业对手更快的速度发展，这尤其引人关注。