跻身手游“十亿美元俱乐部”  Roblox不做游戏

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原标题：跻身手游“十亿美元俱乐部”，Roblox不做游戏做平台也能造富？

因疫情黑天鹅在全球的影响，居家娱乐成为更多人的休闲选择，也让一批游戏公司成为了资本市场的宠儿。

去年，游戏引擎公司 Unity 融资 13 亿美元，IPO 估值达到 136 亿美元。尽管该公司尚处于亏损，但上市之后股价仍增长近 200%。另外一家电竞公司 SkillZ，也计划通过特殊并购的方式上市，估值 35 亿美元。

在这样的上市热潮下，儿童在线游戏公司 Roblox 站了出来，选择通过直接上市的方式登陆美股市场。这也让其成为继 Spotify、Palantir、Slack 等之后，第五家选择该方式的公司。

实际上，Roblox 做此选择并非一时兴起。其曾经向 SEC 提交了 IPO 申请，但由于估值过低而选择暂缓上市。如今，Roblox 又完成新的融资卷土重来，目前估值是 G 轮融资时的 40 亿美元的 7 倍多，接近 300 亿美元。

在这期间，这家沙盒手游平台公司可以说是顺利找到了提升估值的正确方式。不可否认，社交隔离推动游戏行业迎来爆发，外部环境利好着 Roblox。但其自身是否具备出色的内生增长能力，仍需结合财报数据找到答案。

跻身十亿美元俱乐部，Roblox 体量仍“不够看”

Roblox 专注于儿童游戏领域，却与许多游戏公司存在着明显的不同。

其主要提供一个可操作平台，通过 Roblox Studio 提供游戏创作工具。这个平台的核心是其仿真引擎，与微软旗下《我的世界》有着相似的拓展玩法，因此形成了一个巨大的 UGC 内容社区。

其中，主要是开发者面向用户设计自己的游戏。Roblox 上的游戏大多以免费下载为主，而盈利模式更多来源于玩家在游戏物品上的消费。

根据招股书数据显示，Roblox 在 2018 年和 2019 年分别取得 3.13 亿、4.88 亿美元的营收规模，后者较前者同比增长了 56%。平台的代表游戏 Adopt Me、Royale High 等为收入增长做出重要的贡献。

细分到季度营收来看，Roblox 在 2020 年 Q1-Q3 的营收分别为 1.57、1.90、2.42 亿美元，累计数额达 5.89 亿美元。若保守预计去年 Q4 仍为 2.42 亿美元，那么该年全年较 2019 年将实现超过 70% 的同比增速。

另外，去年 Q1-Q3 的营收同比增速分别录得 47%、64%、91%。该项数据重新回到扩大趋势之中。

Roblox 平台的游戏围绕移动设备开发，意味着公司的营收主要就是来自于手游部分。据 Sensor Tower 数据显示，2020 年有 5 款手游的年收入已经超过 10 亿美元，跻身"十亿美元俱乐部"。

图源：Sensor Tower

而 Roblox 也在其中，位列第五名。其 2020 年移动端收入逼近 11 亿美元，较 2019 年增长近一倍。在去年 8 月时，Sensor Tower 就给出一组报告，称 Roblox 是增长最快的手游之一。

不难发现，Roblox 在去年经历着快速增长，而部分无疑是受到居家隔离的利好影响。而 Roblox 在这个期间，有着大量线上活动以及超过 200 万 UGC 的内容创作，使得这个雪球越滚越大。

不过，2020 年的特殊性也决定了其难以被复制，因此 Roblox 在今年继续保持优异的成绩存在着较大的不确定性。

另外，站在公司整体角度上看，Roblox 的体量较同行还存在着不小的差距。

不考虑各家产品在哪些设备端运行的前提下，Roblox 远不及游戏公司动视暴雪、EA 和 Take-Two。

后三家的收入已在去年 Q3 达 19.54、11.51 和 8.41 亿美元，在收入体量上是 Roblox 的数倍之多。其中，动视暴雪利用知名 IP 打造的《使命召唤》手游在移动端疯狂吸金，与其他两家巨头拉开大幅差距。

相对的，未来上市后的 Roblox 在游戏领域占据的市场份额较小。这意味着，其具备的想象空间较目前上市的几家游戏巨头存在不足。加上旗下的一款平台一直是其核心收入来源，让 Roblox 的竞争力也格外有限。

手握“Z世代”，发力 UGC 却遇"破圈"难题

在用户层面，Roblox 的每日活跃用户长期保持逐季增长。从 2019 年 Q1 的 0.158 亿人逐渐上升至 2020 年 Q3 的 0.362 亿人。

在去年的前九个月，Roblox 的每日活跃用户达到了 3100 万，较 2019 年同期增长了 82%。同时，这些用户在平台的在线时间较去年增长了一倍以上，达到了 220 亿小时。

虽然 Roblox 在国内的知名度不如《我的世界》，也未有大量媒体报道，但是在全球依然有着超越后者的游戏玩家。

据外媒 Eurogamer 报道，Roblox 去年的月活跃用户数已经达到了 1 亿人，超越微软旗下游戏《我的世界》。因此，在沙盒游戏这一细分类型中，Roblox 手握着大部分的用户。

而且，这部分用户群体的年龄层级更具培养空间。平台拥有 1.15 亿个 Z 世代玩家，25% 的用户年龄在 9 岁以下，29％ 的用户年龄在 9 至 12 岁之间。Roblox 作为诞生许久的平台，“Z 世代”成为颇具代表性的标签之一。

也正是因为其独有的标签，平台用户之间的交流、分享格外活跃。用户不仅可以在平台上玩游戏，还能够进行一些线上的虚拟聚会。加上去年公共卫生事件的影响，让 Roblox 加速向社交平台靠拢。

管理层同样看到了发展 UGC 内容社区的可行性，比如公司 CEO 在声明中透露，"虽然曾一度被视为游戏平台。但《Roblox》已经成长为全球社区，通过沟通、娱乐和交易等方式连接了数亿用户。"

Roblox 的社区具备着可挖掘的价值潜力，但同样也背负着如何"破圈"的困扰。招股书显示，该公司去年前九个月的亏损为 2.03 亿美元，比一年前的亏损 4产品的营销630 万美元扩大超 400%；同期运营费用 3.45 亿美元，比一年前的 6260 万美元增长超 500%。

值得注意的是，亏损的出现正是 Roblox 公司对于平台社区的维护所致，具体是持续给予开发者的分成奖励。

在截至 2020 年 9 月 30 日的 12 个月里，Roblox 向 96 万开发者分成。按照价值来算，超过 1050 人得到 1 万美元以上分成，接近 250 名开发者分成收入超过 10 万美元。

有业内人士表示，目前 Roblox 展示的广告效果指标只有点击率，而点击率并不能跟踪实际游戏的安装情况。如果 Roblox 能够使广告效果更透明，或许就能使开发者更好地把控发行环节，从而提高收入。

所以，若要尽快摆脱亏损，Roblox 还有着一些不足需要弥补。更重要的是，Roblox 需要在现有基础上开辟新的盈利增长点。其作为游戏界相对特别的存在，长期不做游戏做平台，14 年仍未实现盈利。试图改变这一现状的话，无疑要寻求新的突破。

UGC 游戏潮起潮落，鼻祖 Roblox 如何支撑起沙盒未来？

从 90 年代的场景编辑器到《毁灭战士》开创的大型 MOD 社区，再到沙盒类游戏的奠定者《模拟人生》，削弱了游戏的固定规则并给予玩家更多自由，逐渐成为游戏设计的主流。

而《Roblox》和《我的世界》目前已成为全球体量最大的两款 UGC 游戏，前者为游戏创作平台，后者为 MOD 的集合。虽然两者性质有些差异，但都是 UGC 游戏的典型代表。

UGC 游戏的火热持续多年，让一众玩家感慨它们的可塑性。不过随着多年过去，UGC 游戏的创新也将会被消耗殆尽。

UGC 游戏出现的那些热门、经典玩法，其新鲜感早已不及过去。若忽略去年疫情的影响，游戏热度逐步下滑已是不争的事实。

当初 MOD 的出现，赋予 UGC 游戏源源不断的活力，但是版权和收费始终是两个无法忽略的话题。

《我的世界》就是如此，还有 2019 年火爆一时的“自走棋”亦是这样。MOD 收费遭到用户的反对，这也让内容创作者无法获得收益，打击它们的创作积极性。

而具体到 Roblox 身上，除了如何找到新的盈利增长点，“Z 世代”社区可能出现的社会问题、如何扩大受众的年龄层也是其需要解决的问题。

对于后面这一点，解决的方法或许是，Roblox 需要更多投入在游戏引擎上，尤其是改善大型游戏运行和游戏视觉效果方面。

因为即使目前平台上游戏开始满足更多用户群体，受众的性别比例更加平衡，但它目前对于更大年龄层的群众还是缺乏吸引力。这也是其体量难以与动视暴雪、EA 等游戏发行巨头相匹敌的重要原因。

所以，除了与学校合作外，一些传统的游戏厂商也可以是 Roblox 的合作对象，这能帮公司适应更广的用户群体。

Roblox 存在多年，经历着 UGC 游戏潮起潮落，要走得更远还有许多阻碍要克服。这正如 Roblox 首席执行官 Davi哪些代运营公司比较好d Basz危机公关的经典案例ucki 所说的：

“这离当初设想的完全沉浸的数字社区还有一段路要走。”