相比港股，这些是小米CDR招股书的新亮点

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腾讯科技讯 6 月 11 日，小米正式向中国证监会提交 CDR 上市招股书。招股书披露，小米在筹备中国境内发行 CDR 的同时，同步筹备于中国香港上市。换句话说，小米预计将实现在香港和境内两地上市。

在此之前，5 月 3 日，小米已向港交所提交 IPO 招股书。

小米向两地均提交了上市招股书，那么这两份招股书究竟有何不同？经过对比后发现，它们主要有以下两方面不同：首先，CDR 招股书新增了小米 2018 年第一季度的业绩数据；其次，两者在不同的会计准则下净利润等财务指标有所差异。

一、小米 CDR 招股书新增 2018 年第一季度业绩

CDR 招股书披露小米 2018 年第一季度业绩数据，营业收入和经调整经营净利润分别为 344.12 亿元和 16.99 亿元。

1.手机&智能设备

CDR 招股书披露，2018 年第一季度小米智能手机收入达到 232.39 亿元。IDC 数据显示，2018 年第一季度在全球智能手机市场同比下滑 2.9% 的情况下，小米手机同比增长 87.8%。

2018 年第一季度，小米 IoT 和生活消费产品收入达到了 2017 年全年的 32.8%，2017 年这项收入为 234.48 亿元。

智能设备（不含手机和笔记本电脑）方面，小米的 IoT 平台连接设备达到 1 亿台。以联网设备数量口径统计，小米占全球消费物联网市场份额为 1.9%，亚马逊和苹果分别为 1.2% 和 1%。

2.软件&互联网服务

2018 年第一季度，小米互联网服务收入为 32.31 亿元，在营收中占比从 2017 年的 8.65% 增长到 2018 年第一季度的 9.43%。互联网服务收入毛利 21.19 亿元，毛利率达到了 65.58%，毛利占比达到 40%。

截至 2018 年 3 月，MIUI 月活跃用户超过了 1.9 亿，用户每天使用小米手机网络营销服务有哪些的平均时间约 4.5 小时。

3.线上&线下

CDR 招股书显示，小米今年第一季度新增 15 家线上合作分销商，增加的主要原因是业务扩张。但同期内有 25 家线上分销商终止合作。截至一季度结束，与小米合作的线上分销商数量为 99 家，相较 2017 年末减少 10 家。

线下方面，小米一季度新增 680 家线下合作分销商，同期内 190 家线下分销商终止合作。截至一季度结束，与小米合作的线下分销商达 1593 家，相较 2017 年末增加 490 家。

4.国际市场

2018 年第一季度，小米海外市场的销售额为 124.7 亿元，占到公司总收入的 36.24%。

小米手机进入了 74 个国家和地区，在 14 个海外国家和地区进入了市场前 5 名。

以印度为例，根据 IDC 统计，2018 年第一季度小米手机市场份额达到 30.3%，连续三个季度成为印度第一。截至 2018 年 3 月 31 日，小米印度的总资产为 57.29 亿元，净资产为 4.9 亿元；2018 年 1-3 月，小米印度的营收为 61.27 亿元，净利润为 -1.31 亿元。

而根据 2018 第一季度 Canalys 调研报告显示，小米欧洲市场增长率超过了 999%。

二、不同会计准则下的财务指标差异

小米在港交所提交的招股书显示，小米2015 年至2017年收入分别为 668.11 亿元、684.34 亿元和 1146.25 亿元；净利润分别为 -76.27 亿元、4.92 亿元、-438.89 亿元。若扣除可转换可赎回优先股公允价值等因素的影响，2015 年至 2017 年经调整后净利润则分别为 -3.04 亿元、18.96 亿元和 53.62 亿元。

而据小米在中国证监会所提交的招股书显示， 2015 年、2016 年、2017 年和 2018 年第一季度，小米的营业收入分别为 668.11 亿元、684.34 亿元、1146.25 亿元和 344.12 亿元；归属于母公司股东的净利润分别为 -75.81 亿元、5.53 亿元、-438.26 亿元、-70.05 亿元；

CDR 招股书在披露“境内外信息披露差异”章节中，介绍了小米在报告期间经调整经营净利润为 -3.03亿元、18.95 亿元、53.62 亿元和 16.99 深圳广告视频公司亿元。

此外，CDR 招股书新增加了一个“公司扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润”的说法，小米扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润分别为 -22.48 亿元、2.33 亿元、39.45 亿元和 10.38 亿元。

据了解，CDR 招股书公布的“扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润”与港股招股书公布的“经调整经营净利润”，两者主要差异为：股权支付费用算不算非经常性损益，要不要扣除理财产品投资收益和政府补助等。

而由于中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报表在营业成本核算方面存在差异。港股披露小米 2017 年营业成本为 994.7 亿元，毛利率为 13.2%，而根据中国电商危机公关预防机制企业会计准则小米营业成本则为 964.8 亿元，毛利率为 15.8%。