财报表现迥异 Alphabet究竟比Facebook强在哪里

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腾讯科技讯 据外媒报道，统治美国互联网广告市场的谷歌母公司 Alphabet 和社交网络平台 Facebook 上周均发布了第二季度财报，但两家公司的财报数据却形成了鲜明的对比。

Alphabet 上周一发布的财报显示，该公司第二季度业绩轻松超出华尔街预期。在 Alphabet 核心业务强劲增长的同时，近期的若干项新业务也给华尔街带来了信心。而 Facebook 周三发布的令人失望的第二季度财报，则导致公司股价随后出现暴跌。Facebook 不仅第二季度的营收和用户数据未达市场预期，而且还警告称营收增幅和毛利率可能会持续出现下滑。

两家互联网广告巨头相继发布的财报，不仅强调了它们的相似之处，也强调出双方的显著差异。Alphabet 和 Facebook 均为美国网络四巨头“FANG”--Facebook、亚马逊、Netflix 和 Alphabet--的成员之一，两家公司都拥有多款用户数量超过 10 亿人的应用，而且几乎全部的营收都来自于广告业务。

诚然，Facebook 的规模相对较小，但其广告业务的增长速度比谷歌快：第二季度广告收入同比增长 42.2%，而谷歌的广告收入同比增长了 23.9%。但整体而言，Alphabet 的业务要更加多元化。它不仅拥有更受欢迎的产品来推动其主要广告业务，他还拥有许多业务模式完全不同、显示出真正前景的新业务。

Alphabet 究竟比 Facebook 强在哪里？

Alphabet 拥有更多的 10 亿级用户服务。Alphabet 子公司谷歌拥有7款月活跃访问用户超过 10 亿的服务：搜索服务、Gmail 电邮服务、Chrome 浏览器、谷歌地图、YouTube、应用商城 Google Play Store 和 Android 移动操作系统。所有上述应用均为谷歌广告服务，而且 Android 能够把这些应用推广给更多的用户。与之形成对比的是，Facebook“仅”拥有 4 款 10 亿级用户服务，分别是 Facebook 应用、Instagram、Messenger 和 WhatsApp。

谷歌绝大多数的广告营收依然来自于搜索广告服务，但该公司高管却在电话会议中大肆宣扬 YouTube 的强劲增长。谷歌从未披露过 YouTube 广告营收的数据，不过 Baird 的一位分析师在最近预计，YouTube 今年的广告营收有望达到 150 亿美元。

谷歌地图同样拥有巨大的潜力。谷歌首席执行官桑达尔-皮查伊（Sundar Pichai）表示，该公司本地移动搜索业务的增长速度要快于常规的移动搜索业务，并称谷歌地图是能够给谷歌带来更多广告业务的“巨大资产”。投行摩根士丹利分析师布莱恩-诺瓦克（Brian Nowak）表示，“谷歌地图是他新闻发布公司所关注的所有产品中货币化率最低的产品。”

谷歌还有一大部分营收来自于非广告业务。今年第二季度，谷歌 86% 的营收来自于广告业务，而包括云计算业务、硬件和应用商店等“其他营收”同比激增了 36.5%，达到 44 亿美元。

这一类别展示了 Alphabet 相对于 Facebook 的最大长期优势：当然 Facebook 在增强现实方面有抱负，并且正在致力于几项与传播互联网连接相关的举措，但从短期来看，这些全部都同广告业务相关。

相对于亚马逊和微软的云业务，谷歌的云业务规模仍相对较小，但该项业务每季度的营收仍至少达到 10 亿美元。另一方面，Facebook 的企业业务几乎仍不存在，原因是该公司第二季度的非广告营收仅为 1.93 亿美元。

占谷歌硬件业务主导地位的是其智能家居产品，包括 Home 智能音箱。市场调研公司 Canalys 的统计数据显示，Home 智能音箱在第一季度的出货量已经超过亚马逊 Echo。最近的一份研究报告显示，高速发展的智能音箱市场产值有望在 2024 年超过 300 亿美元。同等重要的是，语音向谷歌提供了另一种让用户进行搜索的方式。此外，Alphabet 还有一部分营收来自于智能家居子公司 Nest。

市场分析师认为，Alphabet 的试验性业务已有所好转。除谷歌之外，Alphabet 目前还拥有 13 家平行子公司，这些独立业务均拥有自己的首席执行官和预算。虽然这些业务在第二季度只获得 1.45 亿美元营收，且运营亏损达到 7.32 亿美元，但它们当中只要有一家取得成功，Alphabet 就能够获得丰厚的回报。

分析师当前最关注的还是 Alphabet 旗下的自动驾驶子公司 Waymo，后者将于今年年底推出商业出租车服务。摩根士丹利近期就预计，Waymo 的估值已达到 700 亿美元。此外，Alphabet 还是一家非常活跃的企业风险投资公司。该公司此前披露，该公司的投资组合在第一季度已获得 30 亿美元的投资收益。

无可否认，Facebook 和谷歌都有广告增长的空间，但是 Facebook 的收益预警让 Alphabet 看起来比以往任何时候都更加无敌。“我们更喜欢谷歌，”投资公司 AlphaOn新媒体营销推广费用e Capital Partners 创始合伙人丹-尼尔斯（Dan Niles）表示。“Alphabet 是我们目前在互联网领域最青睐的股票。”